身体、家庭、工作，投资；每一天，每一次，每一分，都重要
价值投资——收入=本金*(1+利率)时长
1. 从劳动收入到资本收入
2. 从主动收入到被动收入
3. 从短期收益到长期收益
1、房租上涨，房贷下降
2、收入上涨，消费下降
3、资本收入上涨，劳动收入下降
4、健康上涨，体重下降
价值投资有且只有4个核心理念：
- 股票是对公司的部分所有权，市盈率是否高，行业及公司前景是否好，有没有护城河，Right：Business + People + Price
- 市场只会告诉你价格是什么，而不会告诉你价值是什么，市场短期是投票机，长期是称重机，睡后资本收入，金钱永不眠
- 投资本质上是对未来进行预测，预测结果有变数，要有安全边际，买得便宜和低预期，合理范围，动态调整
- 通过长时间的努力形成自己的能力圈，能力圈的边界比大小重要，行业板块，候选/持仓资源池，持续刷新
买在无人问津处，卖在人声鼎沸时
定投，企业健康最重要，不要在乎大小，要着眼于脚踏实地
- 价值投资最艰难的挑战，就是永远要在“承受波动”与“规避亏损”之间做出判断
- 投资者对长期判断有足够的定力，不为市场的噪音和情绪所干扰；也能随时正视现实，在出现反面证据或重大风险时，果断调整
- 熟悉投资组合的优势，更需要深入了解可能面临的风险，才能真正与时代和伟大的企业并肩同行
α收益示例，既要爱上一家公司，又要爱上它的价格。
β收益示例，指数基金/ETF
所谓长期投资，从某种角度上说，就是要能够相信坚持做对的事情的、有能力的公司，最后会把事情做对。
金融资产的定价就是对人的预期的定价，投资者的非理性会对资产的价格造成巨大的影响 市场定价其实是投资者和公司博弈的过程，而这个过程里面，情绪就是一个非常重要的决定因素
投资顾问团，资产配置，睡后收入
李笑来，段永平（大道），吴军，但斌，Guru（陈守红），蔡钰
香帅，何刚，任泽平，吴晓波，顾均辉，Ray Dalio
薛兆丰，吴伯凡，刘润，小Lin说，卢克文，王烁
我们长期努力保持不做傻事，所以我们的收获比那些努力做聪明事的人要多得多。”——芒格
拐点已来，Ai & iP，健康、智力及关系…投资，从复利到马太效应，从执行到创造
从β到 α，从农业到工业，再到数字时代，资本+认知打底，辅助以趋势+时间…
Gordon Dividend Growth Model: 一个资产的价值，或者基本价值，就取决于你未来创造的价值，或者说现金流。然后考虑到你的增速，就是未来你所有现金流加总起来的总和，然后贴现回今天的值。
行业价值（规模性，竞争性），管理价值（方向感，稳定性），运营价值（盈利性，风控力）
——综合赛道
- 伯克希尔股票
- 美股市场的SPY或者IVV或标普500ETF
- 香港交易所股票或恒生科技ETF
- 沪深300ETF基金或科创50ETF龙头基金
- 黄金或黄金ETF或银行ETF
- 人工智能ETF或储能电池ETF或机器人ETF
- 德国ETF或法国CAC40ETF或日经ETF
——美国AI赛道
- 英伟达股票
- 博通股票
- 台积电股票
- 谷歌股票
- 微软股票
——美国生活赛道
- 苹果股票
- 特斯拉股票
- 亚马逊股票
- META股票
——中国AI赛道
- 腾讯股票
- 阿里巴巴股票
- 京东股票
- 美团股票
- 百度股票
——中国新能源赛道
- 宁德时代股票
- 比亚迪股票
- 理想或小米
- 小鹏或蔚来
A 锁定（资源池）-B 发射（建仓）-C 导航（调整）
时间-风险-杠杆 Run，就是危机的本质，金融危机的就是资金的run
投资的本质是放弃今天的消费换取未来更高的购买力，既要开源，又要节流，存量与增量
复利，万分之五的日利率换算成年利率就是18.25%
危机的本质在于债务，债务的本质就是信用杠杆
第一个叫预期思维。我们都知道“预”就是未来，金融它本质上就是一个关于未来的学问，它绝对不是关于过去的。
第二个思维也是特别重要，叫贴现思维。现就是现在，贴就是折扣的意思。所以，贴现你基本上可以理解为，未来价值和现在价值中间的一个折算。
这个折算比例就是贴现率。比如说明年的100块钱，现在值95块钱，这一年贴现率就是5%。如果明年的100块，现在值90块，贴现率就是10%。
所以，贴现率越高，现在的市场价格越低，反之，贴现率越低，现在的市场价格就越高。
一个资产现在的价值，就等于未来所有价值贴现回今天价值的总和。
怎么让自己折现率更低一点？第一个就是高增长，第二个就是低折旧。
在贴现的框架下，你必须以更长远的未来为起点考虑问题。
任何短视的行为，可能使我们在瞬间提高市场价格，但是在内部会埋下高耗损、高折旧的根子，
时间一长，这些成本就会显露出来，使得企业或者说个人资产的实际贴现率极速上升，然后价格回落。
我们的一生，可以看作是资产的动态变化过程。所以，贴现率不是固定的，而是时间的函数。
任何希望提高自身价格的选择，我们都必须满足两点：第一要高增长；第二要低折旧。
因为只有这样，你才能够真正地降低贴现率，达到自己长期升值的目的。
第三个叫复利思维。复利这个词你们听得很多，它其实本质上就是一种计算利息的方法。
你在一件事情上没有花够足够的时间，没有突破掉一定的阈值的时候，你是感受不到复利的作用的。
怎么才能完成财富或者成长路上的阈值突破，实现复利效应呢？我的答案是初始速度要快。
在起步的阶段，你必须竭尽全力保持高速增长，争取在最短的时间内突破阈值，进入加速度的进程，这样才能让你在后期获得复利的红利。
背单词的小例子，如果没有第一、二遍的死磕式的狂背，后面的一切都是空话。
当不少同学来跟我抱怨复利的效果在自己身上并不显著的时候，我经常会问他们一个问题：
你的速度够快吗？你有没有把自己逼到墙角，再纵身一跃而过？
如果你认为自己的赛道是对的，但是又看不到努力坚持的效果，那最好的办法是什么？就是加速、加速，再加速，直到突围为止。
复利思维不仅仅要求一个长期增长框架，更基本的是要求足够的初始速度，突破阈值，才能真正地抓住复利的加速度，实现复利的红利。
第四个是风险思维。金融不就是技术和工具专门来处理风险这件事情的吗？所以风险思维也是金融里面一个非常核心的思维。
什么叫顺势而为？就是抓住一个好的机会，然后猛然一击，但是严格地控制自己的风险底线。
风险思维是个非常二元对立的思维。一方面是要守住安全下限，另一方面则是要大胆突破当下框架的约束。
具有这种思维模式的人，通常都更容易成功——他们既对底线有非常清晰的认知，但又能快速进行认知迭代，并将认知付诸现实行动。
另外一个就是杠杆思维。老是有人说要降杠杆，我说你要把杠杆降到零的话，就不需要金融了。
你去想，你买房的时候是不是就用了杠杆？你付30%的首付，意味着你用了几倍的杠杆？用了3.3倍的杠杆，对不对？
那么你的房子涨一块钱，你就涨了三块钱，你的房价涨了10%，你就获得了33%的收益。
杠杆思维是借力的思维，因为给定生物的天然或者天生的禀赋差异，它并不是那么巨大。
谁要能拿到最优的、最长的那根杠杆，最成功地借力，谁就能够在竞争中脱颖而出。
这样的道理在人类社会关系、个人的成长中是非常适用的。
周边的人际关系网络也是你的杠杆，一个能够拥有密集和高能社交网络的人，就会让人感到能量巨大，
其实本质上就是他们能够以更低的能耗，更高效地完成事情，去创造新价值。
杠杆的支点是什么呢？就是个人的核心竞争力。
一个缺乏核心竞争力的人，就是缺乏核心资产的金融产品。这种产品的杠杆没用，即使短期有用，也是泡沫。
社会上有一类人，各种饭局、应酬不断，张三、李四、王五麻子全都认识，你就会觉得他能量很足。
但是，你发现他真正办个事儿的时候，这些应酬的关系根本没用。
最后就是信用思维。把这个放到最后，因为它不仅仅是金融世界的核心关键词，可以说信用也是人类社会的一个关键词。
因为我们在整个社会上，我们做人做事到最后是什么？不就是一个立信的过程吗？
你去想一下，我们做的一切事情都是为了建立自己的信用体系，对不对？就是要使我这个人在别人眼里很值钱，而且很靠谱。
信用思维，它本质上是我们所有金融思维的一个底层的逻辑。其实一个人就可以把自己当作一个金融资产来对待。
你去想，我们金融资产的目标是什么？降低未来的不确定性，使得未来的现金流增长很快，而且使得这个增长很稳定，
在这个过程中，不断地去使用各种金融工具、金融技术来实现这个目标。
一个人具有信用思维，意味着他（她）能够更快速“立信”并更高效“使用”它们，即：信用思维是一种将“信任”转化为资本的思考方式。
现在网红经济炒得火热，其实它的本质和之前的品牌经济是同一个逻辑——都是围绕着一个核心立信，
通过市场快速、规模化地转化成资本，只不过网红经济中，更立体具象的个人取代了抽象的品牌而已。
一个人要怎么立信，怎么使用？怎么转化成资本？最简单的答案就是把自己当做一个品牌来进行经营。
评估这个品牌在所处关系网络中的位置，判断其竞争力，然后找最容易形成“增强回路”的点来快速突破，获取细分市场上的优势。